Παρά το ισχυρό ράλι που έχει προηγηθεί, οι ελληνικές τραπεζικές μετοχές εξακολουθούν να μην εμφανίζουν ενδείξεις επικίνδυνου επενδυτικού «συνωστισμού», συμπεραίνει σε ανάλυσή της η UBS.

Αντίθετα, οι τέσσερις συστημικές τράπεζες εξακολουθούν να κινούνται σε φυσιολογικά επίπεδα τοποθετήσεων για τα ευρωπαϊκά δεδομένα, στοιχείο που αφήνει περιθώρια για περαιτέρω επενδυτικό ενδιαφέρον, ιδιαίτερα καθώς η ελληνική αγορά πλησιάζει στην αναβάθμισή της στις αναπτυγμένες αγορές.

Η UBS εξετάζει τα στοιχεία του ιδιόκτητου δείκτη «crowding», δηλαδή τον βαθμό συγκέντρωσης επενδυτικών θέσεων στις ελληνικές τράπεζες. Η μελέτη βασίζεται σε δεδομένα έως τις 19 Ιουνίου 2026 και αξιοποιεί πληροφορίες από prime brokerage, δανεισμό μετοχών, κανονιστικές δηλώσεις 13F και εσωτερικά στοιχεία της UBS, ώστε να αποτυπώσει τη συνολική εικόνα των τοποθετήσεων τόσο από την πλευρά των αγορών όσο και των ανοικτών πωλήσεων.

Σε ό,τι αφορά τον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο, οι ελληνικές τραπεζικές μετοχές δεν συγκαταλέγονται στις «φορτωμένες» επενδυτικές θέσεις. Μεταξύ 51 ευρωπαϊκών τραπεζών που καλύπτει η UBS, η Εθνική καταλαμβάνει τη 15η θέση ως προς τον δείκτη crowding, η Alpha την 23η, η Πειραιώς την 29η και η Eurobank την 30η.

Αναφορικά με τις αναδυόμενες αγορές ΕΜΕΑ, μεταξύ 30 τραπεζών η Εθνική βρίσκεται στην 3η θέση, η Alpha στην 7η, η Πειραιώς στη 10η και η Eurobank στην 11η, γεγονός που αποτυπώνει το ενδιαφέρον των διεθνών επενδυτών για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο σε σύγκριση με τις υπόλοιπες αναδυόμενες αγορές.

Η UBS αποδίδει την εικόνα αυτή και στη συμπεριφορά του κλάδου κατά τη διάρκεια της πρόσφατης γεωπολιτικής κρίσης στη Μέση Ανατολή. Όπως σημειώνει, οι ελληνικές τράπεζες επέδειξαν ανθεκτικότητα, ενώ οι διοικήσεις τους εξακολουθούν να εμφανίζονται αισιόδοξες για τις προοπτικές της πιστωτικής επέκτασης. Παράλληλα, βασικοί τομείς της ελληνικής οικονομίας, όπως ο τουρισμός και η ναυτιλία, διατήρησαν τη δυναμική τους, στηρίζοντας τις θετικές εκτιμήσεις για την πορεία του κλάδου.

Σε επίπεδο επιμέρους τραπεζών, η UBS διαπιστώνει ότι η Εθνική Τράπεζα παρουσιάζει τον υψηλότερο βαθμό συγκέντρωσης επενδυτικών θέσεων. Ακολουθεί η Alpha Bank, αν και ο δείκτης συγκέντρωσης εμφανίζει τάση αποκλιμάκωσης τους τελευταίους μήνες.

Αντίθετα, τόσο η Eurobank όσο και η Τράπεζα Πειραιώς κατέγραψαν σημαντική υποχώρηση του βαθμού συγκέντρωσης από τον Απρίλιο και μετά. Παρότι παρατηρήθηκε πρόσφατα μια μερική ανάκαμψη των τοποθετήσεων, οι δύο μετοχές εξακολουθούν να βρίσκονται κάτω από τον μέσο όρο του εύρους διακύμανσης που έχουν παρουσιάσει από τα μέσα του 2025.

Πηγή: finupnews